本次公开课的主讲人为孔令艺女士，孔令艺女士现任深创投不动产基金管理（深圳）有限公司的执行董事、首席投资官，并兼任苏宁深创投基金管理公司首席投资官、投委会委员。孔令艺女士曾先后设计并参与完成了我国资本市场前三单交易所REITs产品，以及首单权益型物流仓储类REITs和人才租赁住房REITs产品，产品业态涵盖了写字楼、商业、综合体、租赁类住房、酒店及工业地产等。

孔令艺女士首先以海外商业地产业务实践为参照，介绍了商业地产市场的经营现状，表明在传统业务模式下持有型业务束缚企业快速发展，因此商业地产的发展需要进行资产证券化变革。接着孔女士通过介绍我国类REITs产品的监管政策、代表性类型、资产证券化市场等发展历程以及对比海外REITs市场情况，深入解析了我国类REITs产品的交易结构设计思路。并在区分不同类型的商业地产资产的前提下，以案例分析的形式，深入浅出地讲解了权益型（投资型）、固定收益型（融资型）这两种REITs交易结构。

其次，孔令艺女士以CMBS产品为中心，从基础资产分散性，产品发行人及产品期限、结构分层设计等方面分析国内外CMBS产品的不同特征，并从产权和抵押关系、投资属性、评级水平及打折率/抵押率等方面对比国内CMBS与类REITs产品之间的异同。

最后，孔令艺女士结合我国租赁住房的现实需求与相关政策，介绍了我国长租公寓资产证券化产品发行情况与相关案例，并与到场人士探讨了租赁住房资产证券化的机遇与挑战。

本次建纬公开课在大家的掌声中圆满结束！再次感谢各位一直以来的关注与支持。